三孚新科12月5日发布投资者关系活动记录表,公司于2022年11月29日接受72家机构单位调研,机构类型为保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。

投资者关系活动主要内容介绍:

交流的主要内容包括:


(相关资料图)

问:目前公司所研制的“一步法”与目前行业市场上的“二步法”相比较,其优势在哪里?

答:公司的新型复合铜箔电镀工艺,生产流程较为简单,沉积过程无需通电,所获得的复合铜箔在生产良率、镀膜厚度均匀性、工艺自动化程度等方面有较为突出的表现。此外,该工艺无“边缘效应”,较为适合大宽幅复合薄膜的生产,能够避免设备原因造成复合铜箔切边损失,并且该工艺所获得的镀层中无有机添加剂夹杂,有利于得到纯度更高的铜层。谢谢!

问:请问公司拓展设备制造的新业务的原因是?

答:目前行业中的“两步法”及“三步法”工艺普遍存在良率不高、镀膜厚度不均匀、设备改进难度较大、复合铜箔切边损失较大(主要因设备问题造成)、无法进行自动化连线生产、难以满足大宽幅薄膜生产等难题,面临较大的升级瓶颈。公司新型复合铜箔电镀工艺能够为下游客户提供复合铜箔制造的一站式技术解决方案,有希望解决上述问题,从而更加满足市场的需要。公司具有开展新型复合铜箔电镀工艺开发的良好基础,坚定看好该项目并进行相应投入。谢谢!

问:今年贵金属价格有所回落,但是却没有看到公司的收入有所增长,毛利率和利润更是出现下降和亏损?请问是什么原因导致?

答:原材料占公司主营业务成本的比例较高,是成本的主要构成部分。新冠疫情及地缘政治冲突等因素对公司毛利率水平有所影响,同时,公司实施股权激励计划产生了股份支付费用,人才的引入也进一步增加了公司的费用支出。谢谢!

问:公司对于新业务的设备定价上有什么策略?是否已有最终确定的价格?

答:公司目前未对设备形成最终定价,公司总体上将参照市场已有的设备的价格并结合公司的业务推广策略进行定价。谢谢!

问:请问公司目前的“一步法”工艺制作复合铜箔是否已经有意向客户?是否已经进行送样检测?

答:公司目前针对该业务的商务工作正在积极推进当中,目前还未正式给客户送样。谢谢!

问:公司PET复合铜箔进展到哪里?预计什么时候推向市场并投入使用?

答:目前该产品正在测试阶段,预计于明年进入规模化量产阶段,要结合公司产品现状以及市场现状来确定。谢谢!

问:公司“一步法”工艺的研发是自主研发还是与高校合作共同合作的成果?

答:公司的新型复合铜箔电镀工艺由公司自主研发,谢谢!

问:关于公司和北京理工大学深圳研究院合作成立的三孚北理研究机构,请问公司此次合作的目的是什么?未来预设在研发上做哪些布局?

答:公司和北京理工大学深圳研究院合资设立了深圳市三孚北理新材料科学研究有限公司,北京理工大学深圳研究院系北京理工大学在深圳设立的重要产学研基地,集人才培养、科技研发和成果转化为一体,而公司是国内表面工程专用化学品的头部供应商,公司希望通过与北京理工大学深圳研究院合作的方式,加强产学研合作,吸引更多的电化学专业相关人才,此次合作将有助于公司继续深入拓展表面工程专用化学品业务。谢谢!

问:针对市场现有的“二步法”和“三步法”而言,公司“一步法”工艺在下游客户中的接受程度如何?公司预期“一步法”渗透率的进度是怎样的?

答:公司尚未向客户送样,公司将根据市场需求加快产品的市场推广进度。

谢谢!

问:公司是否有向客户提供“两步法”中水电镀环节的添加剂?

答:有的,公司提供电镀添加剂、铜面抗氧化剂。谢谢!

问:公司预期异质结什么时候开始放量?

答:据了解,异质结电池电镀技术的产业化将在明年或后年开始。谢谢!

问:公司“一步法”设备与药水的销售模式是捆绑销售还是单独销售?

答:因公司新型复合铜箔电镀的工艺、设备、材料具有协同性,目前公司的复合铜箔制造设备及配套药水是以“设备+专用化学品”销售的模式。谢谢!

问:公司此次收购明毅电子的原因及目的是什么?

答:明毅电子是PCB设备制造领域历史悠久、品牌知名度高的专业设备制造商,二十多年来深耕PCB设备制造领域,专注于高端PCB设备制造,拥有较为领先的技术。公司收购明毅电子是基于市场客户需求及公司业务布局和发展战略的需要,公司希望能进一步发挥公司工艺、材料与设备之间的协同效应,增加公司客户粘性,提升公司核心竞争力。谢谢!

问:公司介入明毅电子的背景是怎样的?未来有哪些业务会由明毅电子开展?

答:基于公司的战略布局,公司希望通过“设备+专用化学品”的模式提升自身的壁垒,从产业化角度来看,我们与明毅电子达成共识:向客户提供一站式解决方案,双方希望能够在市场、研发、生产等各方面契合的情况下,形成合力,共同做市场拓展。明毅电子有长久的发展历史及技术积累,在日本、韩国、台湾、大陆等都有布局,公司希望未来与明毅电子在依托各自渠道资源和技术优势下根据多边业务的需要,来建立全面、长期和稳定的合作关系,从而在战略发展规划中形成优势互补的业务协同效应。此外,明毅电子在柔性卷对卷、封装基板方面有技术积累与储备,收购后明毅电子或将承接公司部分新能源领域(设备)业务。谢谢!

问:公司PET与PCB一体化,目前重点放在哪个方向?

答:PCB、复合铜箔相关的表面处理都属于公司独立的两个业务板块,公司对二者的拓展会同步推动进行。谢谢!

问:公司复合铜箔进展?客户送样情况?量产节奏?

答:目前正处于中试阶段,预计明年会有规模化应用。谢谢!

问:公司PET铜箔一步法,与我们过去的产品有共通点吗?

答:有,其电镀原理是一致的,所采用的工艺流程、生产设备、化学品都有一定相似性,现有的配方研发、设备制作都借鉴了过往应用案例,为我们新品开发提供技术支撑。谢谢!

问:公司近期收购了二轻所、明毅电子等公司,在设备、材料都有很多积极布局,光伏镀铜也有技术布局,未来公司希望自己成为怎样的公司?

答:公司秉承“以品质求生存、以科技促发展、以管理增效益、以服务赢尊敬”的经营理念,坚持“打造实验室经济、建设创新型企业、推动行业绿色制造”的发展战略,以技术为核心,以市场为导向,以电子化学品技术为重点,强化技术体系竞争力,推动技术和产品多元化发展,从产业链的源头解决行业环保和安全问题,引领行业绿色发展、安全发展和可持续发展,成为“令人尊敬的表面工程材料专家”和“全球先进的表面工程专用化学品供应商”。公司将继续深耕于表面处理领域,从工艺、源头上为客户提供一站式解决方案,为客户实现降本增效,实现清洁生产。谢谢!

问:明年电子化学品、通用电镀化学品的增长预期?

答:公司内部对明年业绩改善很有信心,电子化学品、通用电镀专用化学品业绩目标都会有一定提升,具体目标还没有确定。谢谢!

问:1GWh的电池或1千万平的复合铜箔对应药水的量是多少?

答:因目前还未达到规模量产,还没有确切的数据,经过公司初步测算,1,000万平方米复合铜箔的专用化学品用量大约为2,500万元至5,000万元。谢谢!

问:公司在销售产品的同时,针对工艺技术扩散这一问题,是否有做好预设及对应的措施?

答:工艺扩散这一问题是无法避免的,公司是配方型的企业,公司在表面处理领域积累了丰富的技术和实践经验及极具前瞻性的技术趋势判断,公司的新型复合铜箔电镀工艺在化学品配方、设备设计、化学品原料渠道以及应用方法等方面形成了较高壁垒。公司后续也将通过技术迭代、专利保护、团队稳定、制度建设等方式进一步加强。谢谢!

问:公司复合铜箔的下游客户除了目前公告的智动力(300686)以外,跟下游的其他哪些企业有积极的接洽与沟通?

答:自公司向市场公布“一步法”工艺以来,下游行业对公司“一步法”工艺非常感兴趣,基于保密原因,暂不方便透露。如达到披露标准,公司将会按照法律法规要求履行信息披露义务。具体可关注公司公告。谢谢!

问:未来公司在PET铜箔业务上会采取PCB包线类似的商业模式吗?

答:由于PCB制造过程中工序较多、制程较长,而复合铜箔制造的流程相对比较简单,目前来看公司不会采取包线的模式进行复合铜箔专用化学品及设备的销售。谢谢!

问:公司复合铜箔预计什么时候生产出样品给客户送样?客户验证周期大概是多长?

答:参照以往经验,公司下游客户的认证周期一般在1个月以内,电池企业及其下游客户的认证周期一般在3-6个月左右。具体客户验证周期应以实际发生为准。谢谢!

问:市场对技术路线分歧很大,一步法与其他技术路线有何优劣?

答:1、一步法优势:①生产流程较为简单,能够实现“一步法”完成复合铜箔制造。②所获得的复合铜箔在生产良率、镀膜厚度均匀性等方面表现更优。③该工艺无“边缘效应”,较为适合大宽幅复合薄膜的生产,能够避免设备原因造成复合铜箔切边损失。④该工艺所获得的镀层中无有机硫化物共析,有利于得到纯度更高的铜层。⑤一步法设备无需通过大量的夹点对薄膜进行导电和传送,无需配置复杂的导电装置,维护简单,维护成本较低。

2、一步法劣势:①目前的设备供应能力难以满足市场需求:短期内仅公司具备一步法设备的供应能力,目前公司的设备供应能力较为有限,在一定程度上限制了市场推广速度。②铜层加厚的速度较慢:一步法工艺通过化学沉积加厚铜层,沉积速度相对较慢。公司可以通过增加薄膜宽幅、适当加长设备、改进配方等方式提升产能竞争力。③湿化学品用量、废水排放量相对较大:一步法工艺的湿化学品用量、废水排废量相对较大,可以通过中水回用、生产管控、配方优化、设备优化等方式可以减少湿化学品用量、废水排废量。谢谢!

问:公司一步法设备产能规划是怎样的?

答:目前公司具备2-3台/月的设备产能,并积极提升设备交付能力。公司计划利用一年左右的时间将设备产能提升至10-20台/月。谢谢!

问:公司与智动力签订框架协议,设备的采购是如何定价?以及后期对公司的收入盈利展望?

答:智动力的设备采购定价将会参照两步法价格,结合双边合作关系、结算方式、订单规模以及生产成本和市场价格等综合因素来确定。本次合作协议的签署有利于进一步提升公司未来的盈利能力,具体的财务数据以公司后续披露的定期报告为准。谢谢!

问:公司复合铜箔1GWh需要几台设备?

答:目前产品相关数据正在统计。谢谢!

问:公司开发不含铬产品,与含铬产品成本是否有差异?对产品的推广是否有影响?

答:两者产品在成本制作上没有太大的关联性,公司不含铬产品成本占比不高,不会制约我们的推广及下游应用,也不会给客户使用带来很大负担。

谢谢!

问:公司“一步法”最终成本预计会在什么水平?相较“两步法”是否有竞争力?公司的降本方案是怎样的?

答:目前两者成本大约在6-6.5元/平米左右,一步法工艺的成本略高一些。经测算,明年投入使用的一步法工艺二代技术可以比两步法更有成本竞争力,具体单位成本待量产验证后告知。一步法工艺的主要成本为专用化学品及设备折旧。公司计划通过规模放量、配方优化、产能提升、管控优化等方式降低成本,其中,通过规模放量降低化学品原料采购成本,通过配方优化可以降低贵金属催化剂成本及其他化学品耗量,通过单线产能提升可以降低设备折旧及化学品耗量,通过管控优化减少化学品用量。谢谢!

问:东威最新设备可以做到每分钟20m,这样的情况下公司“一步法”还会有成本优势吗?

答:设备的生产速度需要经过客户验证,要以客户实际能达到的速度为准。

产品成本受生产工艺、产品性能、产品结构及产业链的协同效应等多种因素影响,而产品的单位成本随着具体配置不同而有所差异。公司针对产品有针对性的降本方案。谢谢!

问:市场认为,公司化学镀一步法采用贵金属,导致成本较高,本工艺环节实际成本每平大致多少?

答:金属钯催化成本约占总化学品成本的30-50%左右。钯催化技术仅为过渡性技术,不会成为制约一步法工艺成本的主要因素。公司在研的无钯催化技术,预计明年可以投入量产应用。谢谢!

问:公司一步法工艺沉积铜层,结合力表现如何?

答:就目前测试的情况来看,我们对一步法工艺沉积铜层的结合力表现非常满意,不输于两步法。谢谢!

问:智动力为什么选择与公司合作?合同的签订是否已支付定金?何时会有设备交付?

答:智动力主要从事消费电子功能性器件、结构性器件、光学组件及可穿戴组件的研发、生产和销售,为客户提供消费电子产品及新能源汽车的一体化解决方案,具有非常强大的研发及制造能力。智动力基于自身战略及公司发展,对复合铜箔项目进行战略投资。智动力在用的部分制造技术与一步法工艺存在较强的关联性,遂决定与公司建立技术对接。经过评估,智动力对一步法工艺的优势有深刻的认识,坚定看好一步法工艺,并与公司签订战略合作协议,希望双方的合作能实质性推进复合铜箔行业的发展。预计明年上半年会有设备交付。谢谢!

问:贵司一步法工艺生产出来的复合铜箔需要经过什么测试?

答:外观、结合力、镀膜厚度、烘烤时间等。谢谢;

广州三孚新材料科技股份有限公司主营业务为新型环保表面工程专用化学品的研发、生产和销售。公司主要产品有电子化学品及通用电镀化学品。公司是北京航空航天大学、武汉大学科研合作地,2015年获得了广州市科技创新委员会认定的“广州市三孚绿色电镀工程研发机构”,并于2016年验收通过。在国内企业中,公司是我国最早从事表面工程化学品研究的企业之一,已成为国内表面工程行业影响力较强的表面工程技术解决方案提供商之一。

调研参与机构详情如下:

参与单位名称参与单位类别参与人员姓名
上投摩根基金公司李博、郭晨
上投摩根基金基金公司翟旭
中融基金基金公司孙磊
中邮基金基金公司张子炫
中银基金基金公司杨雷、王寒
九泰基金基金公司余然、刘源
交银施罗德基金公司高王峰
农银汇理基金公司任世卿、刘攀
前海开源基金公司董治国
华商基金基金公司吴林谦、王华、童立、郝思佳、闵文强、陈夏琼
华安基金基金公司张瑞、王春
华宝基金基金公司刘世昌、刘娇、孙鸾、徐跃红、陈龙
华富基金基金公司周宗瑾、朱程辉
华泰柏瑞基金公司杜聪
南方基金基金公司郑勇
国泰基金基金公司施钰
天弘基金基金公司张磊、李佳明、陈祥
宝盈基金基金公司侯嘉敏、容志能
富国基金基金公司赵年珅
富安达基金基金公司栾庆帅
广发基金基金公司孙琳、王丽媛、赵古月
恒越基金基金公司崔宁、张凯
招商基金基金公司付斌
格林基金基金公司冯翰尊
民生加银基金基金公司付裕
永赢基金基金公司王克道
汇添富基金基金公司刘伟林
申万菱信基金公司林博程
红土创新基金公司王尚博
融通基金基金公司任涛
诺安基金基金公司丁云波
诺德基金基金公司阎安琪
财通基金基金公司李木森
金鹰基金基金公司陈立
银华基金基金公司刘一隆、向伊达、张珂
银河基金基金公司李一帆
鹏华基金基金公司王振宇
东亚前海证券证券公司方田、曲文慧
华泰自营证券公司朱光灵
华鑫证券证券公司刘煜、尹斌、杜飞、欧银雪、潘子扬、许冠祎、谭倩、郭毅、黎江涛
广发自营证券公司黄宇
摩根华鑫证券公司李子扬
民生证券证券公司刘海荣、刘隆基
海通自营证券公司卫书根
季胜投资阳光私募机构叶子洋、徐小喆、李宗徽、杜洋、王启雯、胡一帆
新余善思投资阳光私募机构詹世乾
玄元投资阳光私募机构宋之国、张震宇、胡泽滢、黄宇
玖石投资阳光私募机构沈佩玉、王帆
盈峰投资阳光私募机构刘东渐
禾永投资阳光私募机构张文乾
前海人寿保险公司李济伟
国寿养老保险公司刘统
平安资管保险公司杨祺
新华资产保险公司李浪
横琴人寿保险公司冯飞洋、郭雅绮
泰康资产保险公司张欣星、王广国、王铎霖、陈虎
westleadfund海外机构温震宇
东方马拉松其他卜乐、赵春柳
今赫资产其他何西、吴林松、汪㚢恒、沈高健
信达澳亚基金其他郭敏
前海峥嵘投资其他李剑辉
国信资管其他欧阳仕华
尚近投资其他赵俊
景泰资本其他吕伟志
望正投资其他旷斌
泰昇投资其他张誉宁
海南谦信其他唐哲、陈静怡、黄小珊
瑞信致远其他冉欣宇
百济投资其他李思玮
盘京投资其他乔昱焱、张奇、马欣
盘耀资产其他宁顺利
野村东方其他曹雪

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