读创/记者朱峰

日前，深圳精智达技术股份有限公司(以下简称精智达)更新了IPO招股书，公司拟在上交所科创板上市，将于2022年11月16日上会，保荐机构为中信建投（601066）证券。

▍拟募资约6亿元，2022年业绩或出现下滑

【资料图】

资料显示，精智达成立于2011年，主要从事新型显示器件检测设备的研发、生产和销售业务，产品广泛应用于以AMOLED为代表的新型显示器件制造中光学（002189）特性、显示缺陷、电学特性等功能检测及校准修复，并逐步向半导体存储器件测试设备领域延伸发展，相关产品应用于以DRAM为代表的半导体存储器件制造的晶圆测试、封装测试及老化修复。

凭借多年的研发创新和生产、应用技术积累，公司与维信诺（002387）股份、TCL科技（000100）、京东方、广州国显、合肥维信诺、深天马等众多知名客户建立了稳定的合作关系，产品成功应用于上述主要客户的多条量产产线中。公司于2021年8月被评为国家级专精特新“小巨人”企业。

此次IPO，精智达拟发行2350.29万股，计划募资约6亿元，主要用于新一代显示器件检测设备研发项目、新一代半导体存储器件测试设备研发项目，以及补充流动资金。

据招股书，报告期内(2019-2021年、2022年1-6月)，公司营业收入分别为15,719.63万元、28,467.52万元、45,831.36万元和21,332.97万元，2020年度及2021年度营业收入分别同比增长81.10%和61.00%，经营规模呈现快速增长态势；净利润分别为45.00万元、2,861.27万元、6,741.97万元和1,987.79万元，2020年度和2021年度净利润同比增长6258.41%和135.63%，亦呈现快速增长态势。

值得一提的是，精智达2022年业绩或出现下滑。招股书披露，预计公司2022年营业收入同比下降1.81%至同比增长20.01%；净利润同比下降26.37%至11.64%。

▍前五大客户收入占比96%，公司提示风险

据招股书，报告期内，精智达前五大客户销售收入合计占当期营业收入的比例分别为93.93%、99.52%、98.83%和96.04%。

精智达在招股书中解释道，公司客户集中度较高主要系下游新型显示器件行业尤其是AMOLED行业集中度较高，京东方、TCL科技、维信诺股份、深天马等主要企业及其关联方占据该行业大部分市场份额。如果国内新型显示器件行业尤其是AMOLED行业的发展态势或国内AMOLED主要厂商的经营情况出现不利变化，或公司持续依赖少数大客户且无法开拓新客户，可能对公司的业务带来不利影响，包括可能因关键客户采购计划变化或公司未持续获得订单而对公司业绩造成负面影响、关键客户应收账款无法按预期收回等风险。

另外，目前公司新型显示器件检测设备产品主要应用于AMOLED领域，而AMOLED显示器件目前主要应用于智能手机、智能穿戴等终端消费电子产品。

招股书因此提示相关风险：2022年以来，全球终端消费电子产品需求出现下滑，消费电子及其中智能手机市场需求的下降，可能会对部分新型显示器件厂商的产品销售造成负面影响，进而可能对部分新型显示器件厂商的固定资产投资和产能扩张造成负面影响，包括新建产线或更新升级现有产线等计划暂缓、延后甚至终止。

▍毛利率低于可比公司平均值，现金流大降

毛利率方面，报告期内，公司主营业务毛利率分别为35.05%、38.82%、38.70%和38.50%，低于同行业可比公司平均值。

招股书称，报告期内，公司主营业务毛利率与同行业可比公司平均水平存在一定差异，主要系公司产品定制化程度较高，产品型号、性能、技术规格及应用场景等因素导致公司产品与可比公司产品在价格及毛利上存在一定差异。

研发方面，报告期内，公司研发费用分别为1,812.48万元、2,477.07万元、3,411.19万元和2,041.94万元，占当期营业收入的比例分别为11.53%、8.70%、7.44%和9.57%。通过表格不难看出，其研发费用率均远低于同行业可比公司平均值。

此外，报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-5,079.75万元、2,451.17万元、7,774.56万元和-11,814.42万元。

招股书解释称，2022年上半年，受公司生产采购以及客户付款安排的影响，公司经营活动产生的现金流量净额为-11,814.42万元，主要原因为，2022年6月末，公司应收账款余额为8,332.20万元，较2021年末大幅增加了4,306.03万元。而2022年上半年公司应收账款大幅增长的原因主要为应收账款形成/确认的时点临近本期末，相关应收账款正在履行客户付款审批流程，尚未在本期末前完成回款所致。