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8月17日盘后，舍得酒业（600702）(600702.SH)公布了半年报业绩，上半年营收收入为30.25亿元，同比增长26.51%；上半年净利润8.36亿元，同比增长13.6%。

值得注意的是，单看二季度，营收跟净利润都呈下滑趋势。二季度营业收入为11.41亿，同比下滑16.27%，扣非净利润2.95亿，同比下滑31.28%。

毛利率、净资产收益率双降

财报数据显示，第二季度，舍得酒业毛利率为73.79%，与去年同期相比，同比下滑约7.39%；净资产收益率为5.54%，同比同比下滑47.19%。

第二季度，公司经营性活动产生的现金流净额为-785万元，同比下滑101.63%；公司表示，主要是本期加大经营性投入和销售增长导致缴纳的税款相应增加；投资活动产生的现金流净额为-4.51亿元，同比下滑838.83%，公司表示，主要是本期公司在严格控制各类风险的同时，将短期闲置自有资金购买低风险银行理财产品所致。

销售、管理费用居高不下

图片来源：公司公告

今年上半年，舍得酒业的销售费用为5.25亿元，同比大幅增长51.3%，而管理费用为3.01亿，同比大增33.53%。其中，第二季度，公司销售费用为1.78亿元，同比减少10.07%；管理费用1.04亿元，同比减少22.86%。

对于销售费用的居高不下，公司称，主要是本期职工薪酬及营销推广活动增加所致。管理费用变动原因方面，公司则表示主要是本期职工薪酬及折旧与摊销费用增加所致。这些成本一定程度上压缩了公司的净利润增长。