继ST平能于2022年1月24日因吸收合并终止上市并摘牌后，2022年第一家重大违法强制退市股诞生——*ST新亿(600145)近日收到证监会行政处罚决定书，公司2018年、2019年年报存在虚假记载，追溯调整后，公司2018年至2020年连续三个会计年度营业收入低于1000万元，触及重大违法强制退市情形。

连续三年营收低于1000万元

*ST新亿3月3日公告称，收到证监会《行政处罚决定书》，根据决定书认定的事实，*ST新亿2018年、2019年年报存在虚假记载，其中虚增2018年营业收入1338.54万元，占当年披露营业收入的100%;虚增2019年营业收入572.36万元，虚增营业收入占当年披露营业收入的55.13%。

财务数据显示，追溯调整后，*ST新亿2018年、2019年连续两个会计年度营业收入均低于人民币1000万元，且公司2020年营业收入也低于人民币1000万元，并被会计师事务所出具了保留意见的审计报告。

正是基于此情况，*ST新亿2018年至2020年的财务指标实际已触及原《上交所上市公司重大违法强制退市实施办法》规定的重大违法强制退市情形，上交所将对其股票实施重大违法强制退市。3月3日起，*ST新亿股票被实施停牌。

据Wind统计，2021年以来，A股已有ST平能、首商股份、葛洲坝、天翔退、北讯退、斯太退、退市富控、退市鹏起、欧浦退、*ST信威、康得退、退市秋林、长城退、退市工新、天夏退、*ST宜生、*ST成城、*ST航通、退市金钰、退市刚泰、营口港21家公司完成退市。退市时，上述公司股价区间为0.16元/股至10.95元/股，每股净资产区间为-7.48元至7.46元。

加强打击力度抑制造假行为

从退市原因来看，ST平能、首商股份、葛洲坝、营口港终止上市的原因均为吸收合并，上述四家公司重组后简称分别为龙源电力、王府井、中国能建、辽港股份。而其他公司的退市原因则不同，其中天夏退、*ST成城、退市刚泰、长城退、*ST宜生、退市金钰6家公司因股价低于面值而退市;康得退、退市鹏起、*ST航通、退市秋林、*ST信威、退市工新、退市富控因连续三年亏损而退市;部分公司因暂停上市后未披露定期报告或其它不符合挂牌的情形而退市。

“我国证券行业与欧美证券行业的发展轨迹不同。我国证券行业是先有主板，再有中小板以及科创板等，导致上市制度在一开始就较为严格，在一定程度上保证了企业质量，亦提升了壳资源价值，最终限制了退市制度的角色空间。”国信证券分析师王鼎认为，随着我国传统产业的逐步成熟，以及新兴产业的快速崛起，同时注册制正全面推进，退市制度有望迎来更大的发挥空间。

另外，平安证券投资策略魏伟认为：“加强上市公司信息披露的监督，加大财务造假的打击力度，建立有条件的做空机制。长期来看，在优胜劣汰的市场生态下，盈利确定性高的优质龙头公司将获得更多市场认可，成长企业更为受益于资本市场改革红利。借鉴印度的经验并结合退市过渡期的安排，A股市场短期集中退市的风险有限，需要防范部分公司财务造假爆雷的风险。”(张曌)