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5月15日,宣布重大资产置换的广州浪奇(行情000523,诊股)开盘涨停。这家早在2021年底就进行过破产重整的公司,在2022年还是没有完成扭亏。这一次,除了剥离不赚钱的传统业务带来的业绩“回血”,曾经债转股的银行机构们也将迎来“回血”机会。

刚刚在去年摘帽的广州浪奇,又剥离了自己不赚钱的主营业务。

5月15日,昔日老牌日化品牌广州浪奇开盘涨停。而涨停或是因为5月12日晚间,广州浪奇披露的一则重大资产置换公告,公告称,公司筹划与控股股东广州轻工集团进行重大资产置换完成后,公司将不再经营日化业务,主营业务变更为食品及文化创业产品园区开发和运营。

早在2021年年底,广州浪奇就进行了一次破产重整,广州轻工不惜回购股份,并用实施债转股的方式,让广州浪奇的总股本从6.28亿股增加至16.12亿股,净资产从-32.96亿元迅速回正,成功完成了摘帽。

虽然摘帽,但公司仍处于亏损状态,因此大股东再一次出手,将优质资产置换给了广州浪奇,随着广州浪奇股价的拉高,昔日的债权人兴业资产、第三大股东广州产投以及债转股的银行机构也将找到“回血”机会。

抛弃传统日化业务,

转型文创园区开发

自从成功摘掉*st后,广州浪奇又摘掉了自己曾经的主营业务。

5月12日晚间,广州浪奇披露公告称,公司正在筹划与控股股东广州轻工集团进行重大资产置换。根据方案,轻工集团拟以持有的广州新仕诚企业发展股份有限公司不低于51%股份与公司所持有的南沙浪奇100%股权、韶关浪奇100%股权、辽宁浪奇100%股权、日化所60%股权等值部分进行资产置换。

交易完成后,新仕诚将成为公司控股子公司。交易拟置出资产交易价格超过拟置入资产交易价格的,置换差额以现金补足(如有)。

广州浪奇在公告中明确表示,本次交易完成后,新仕诚成为上市公司的控股子公司,公司将不再经营日化业务,公司主要业务将转变为食品及文化创意产业园区开发和运营。

广州浪奇是知名的老牌日化品牌,始建于1959年,曾创立了洗衣粉、洗衣液系列品牌“浪奇”、洗洁精系列品牌“高富力”、消杀系列品牌“万丽”等多个知名日化品牌。在当下市场熟知的蓝月亮、立白等还都没有成立之时,浪奇就已经凭借日化业务上市,成为A股老牌上市公司之一。

或是因为行业门槛较低,竞争对手犹如雨后春笋一般出现,抢占了大量的市场份额,给广州浪奇带来了不小的冲击。自2018年以来,广州浪奇的非扣净利润始终为负。

此前,广州浪奇还曾曝出严重的财务造假事件,据了解,2018年至2019年,公司共虚增营业收入128亿元,虚增利润4.1亿元,虚增存货超20亿元。

东窗事发后,时任董事长傅勇国为首的等一众责任人被证监会严厉处罚。造假的广州浪奇则因资不抵债,戴上了“*st”的帽子,濒临破产。数据显示,2020年,公司股东权益合计为-32.02亿元,严重入不敷出。

直到2021年年底,广州浪奇完成了破产重整,公司的净资产重新回正。2022年公司顺利实现“摘星”脱帽,也是在这一年,广州浪起的亏幅才有所缩小,但仍未扭亏。

此番广州浪奇剥离的资产,看似是公司的根本产业,实则早已成为公司的一块“心病”。财报显示,公司营收占比最多的业务从2021年开始就变成了制糖。2022年年报显示,公司制糖业主营收入为12.32亿元,占比为49.51%;日化行业主营收入为9.711亿元,占比为39.03%。

不过,这两项业务的毛利率是其业务中最低的一部分。2022年,公司制糖业和日化行业的毛利率分别为2.53%和9.63%,而饮料业以及其他产业毛利率分别为40.66%和73.09%。

2022年年报显示,公司日化板块的销量下滑16.43%,库存增长近10%,主要产品洗衣粉、液体洗涤剂、阴离子表面活性剂的产能利用率分别只有78%、60%、60%。日化板块的主力公司南沙浪奇去年营业收入9.41亿元,净利润亏损6638.6万元,而2022年,广州浪奇的净利润总体亏损为7161万元。

这也就意味着,日化板块的亏损占公司整体亏损的九成以上。

成为微信“房东”

对于广州浪奇而言,剥离日化业务有利于公司发展,新主业也带给了业内不少期待。

据了解,广州浪奇的食品饮料板块大致包括制糖以及饮料方面的业务。目前,该公司在国内拥有菠萝味饮料创始品牌“广氏”、调味糖系列“红棉”以及咖啡冲饮类“东方寓言”三大品牌。

上文提到,制糖业务已经成为公司公司占比最高的业务,但毛利率仍然较低,但另两大品牌所在的饮料业务毛利率较高,在2022年为40.66%。

其中,菠萝味饮料——广氏菠萝啤是中国第一个果味啤酒品牌,曾与薇娅合作,直播带货五分钟即卖出了60万罐。2022年,浪奇的饮料业务就贡献了1.119亿元的利润,是公司利润比例最高的业务。

此外,广州浪奇最新置入的公司——新仕诚是一家相对优质的资产。

公开资料显示,新仕诚成立于2007年8月,是广州轻工集团旗下专注于城市资产开发和运营的重点二级企业,主营业务为文化创意产业园区开发和运营。

根据该公司的官网显示,公司以腾讯微信总部所在的T.I.T创意园改造运营为典范,打造出了多个T.I.T品牌系列园区。目前,入驻进T.I.T创意园的企业有近100家,其中上市企业4家:包括腾讯微信全球总部、爱范儿总部、拼多多和易车;已通过高新企业认定4家:爱范儿、哲品、药师帮、极米传媒;独角兽企业1家:药师帮。

根据介绍,T.I.T创意园园区占地面积约为7.5万㎡,总建筑面积约4.5万m。2021年园区企业带动年产值约250亿元,税收超21亿元。园区开园至今,接待国家、省部级领导及各考察、调研团队600批次以上,荣获国家级纺织服装创意设计试点园区、广东省”互联网+创意”小镇等多项荣誉。

广州浪奇也表示,交易完成后,预计公司盈利水平将有所提升,有利于增强公司综合竞争力。

多家银行机构“回血”

在广州浪奇一次次转型过程中,公司大股东广州轻工不可谓不尽心。

今年3月,广州浪奇还向广州轻工定向增发了2.23亿股的股份,认购金额为近6亿元,锁定期限为18个月。

再此前的破产重整进程中,广州轻工出资回购股份,为广州浪奇摘帽立下了“汗马功劳”。

2021年12月,广州浪奇连发多条权益变动公告,公告显示,广州浪奇以总股本6.28亿股为基数,按每10股转约15.69股的比例实施资本公积转增9.85亿股股份,转增后广州浪奇的总股本将增加至16.12亿 股。

前述转增的股份不向原股东分配,其中的9.44亿股股份将用于向广州浪奇的债权人抵偿债务,偿债股票价格为6.61元/股;剩余4065.04万股股份由重整投资人广州轻工按照确定重整投资人之日2021年6月8日广州浪奇的收盘价3.69元/股的价格认购。

广州轻工即为广州浪奇的大股东,公告中提及的债权人分别为广州轻工及其一直行动人——华糖商务、东润发公司,还有另一家资管公司——兴业资管。

根据彼时的公告显示,广州轻工将按照广州浪奇2021年6月8日的收盘价认购股份,这部分股份锁定为三年。同时,广州轻工经审核确认的债券总额为2935.89万元,现金清偿10万元,余下金额按照6.61元/股转股,从而广州轻工持有广州浪奇442.64万股。

同时,其两个一致行动人华糖商务和东润发公司债转股后,分别持有广州浪奇2774.91万股和12.10万股。目前,东润发公司由于所持比例较少,未出现在广州浪奇的前十大股东中,而华糖商务始终持有这些股份,尚未抛售。

当前为广州浪奇第二大股东的兴业资管也是在此时进入的。根据公告显示,兴业资管在此次权益变动前不持有公司股份,权益变动后,持有广州浪奇1亿股股份,截至目前,兴业资管也并没有减持的记录。

公开资料显示,广州浪奇的另外几个股东的持股也十分稳定。其中,广州产业投资自从2019年第一季度就持有公司股份,直到2021年年底,因破产重整事件总股本大增而导致持有股份占比降低,但截至目前,该公司也仍未减持广州浪奇。

其余的几个股东均为债转股的银行,其中,广州农商行、中国建设银行、中国工商行、浦发银行(行情600000,诊股)、中国农业银行的广东分行均持有广州浪奇的股份。

广州浪奇的转行,或将给予这些银行机构回血机会。

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