1月市场呈现普涨行情。在市场估值水平极具吸引力的背景下,私募机构最新观点指出,目前来看,2月往后,有不少行业具有延伸性机会,从中长期角度来看,以成长风格为主导的部分行业未来的结构性行情值得关注。


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2月将持续保持高仓位

在1月水涨船高的行情背景下,不少私募机构选择加仓过节。有私募机构表示,早在去年11、12月的时候就已经保持高仓位,在1月行情符合历史预期的情况下,机构目前平均仓位还在八至九成,处于历史较高的位置,并且2月将会维持这一仓位水平。

还有机构表示,自己是在1月时顺势加仓,早期对市场修复、反弹的预判得到验证,2月将不再考虑大幅加仓,维持现有仓位水平。“因为当前市场机会大于风险。”一方面,由于机构仓位已经较高,如果市场继续向好,机构也将持续受益,同时留有一定灵活性,继续观望市场动向,寻找新的投资机会。

行业估值修复行情值得关注

百亿私募望正资产在2月观察月报中表示,未来货币政策、财政政策相比2022年会更加积极,对消费、汽车等拉动经济复苏的重要行业都有望出台具体的扶持措施,对房地产、互联网、医药等有一定政策压制的行业表述也有明显缓和。2023年各行各业全面发力将会是主旋律。

有不少私募机构表示,看好新兴产业例如光伏产业,以及稳健增长的白酒、医药产业等。尤其是医药产业,作为2022年受压制较大的行业之一,多家私募表示看好其后续反转的投资机会。

“现在,医药的估值处在历史较低的位置,后续估值修复行情值得关注,”朴石资产基金管理人姜伟表示,“我们看好医药领域的CRO、医疗器械、高端医疗服务板块,对于创新药板块,我们现在还是比较谨慎。”万霁资产投资总监牛春宝则表示,医药产业中,后续将重点关注CRO、创新药以及疫苗板块的布局。

对于其他看好的行业,利得基金表示,将关注三个领域:一是政策出现大幅边际变化,及受益于经济修复的领域,如房地产链中下游、可选消费、金融;二是高景气且有政策支持的高端制造自主可控赛道,如信息技术及软硬件、数字经济、高端制造等;三是未来预期大幅转好且板块估值处于低位的领域,如商贸零售、传媒、多元金融。

勤声资产表示,泛安全类资产在政策扶持背景下有望维持较高的景气度,包括工业仪器仪表、计算机和军工等领域国产化。此外,受益于上游价格下跌,未来有望需求超预期的光储板块也值得关注。

市场正处于主升浪阶段

“今年的市场环境要跟去年反过来看,去年一年受到各种因素的干扰,而今年这些主要的制约因素已经解除,”牛春宝表示。此外,仁桥资产也表示,目前市场处于主升浪阶段。

“站在当前时点,市场风险偏好抬升的趋势依然显著,但从估值修复、板块涨跌及行业基本面等相对关系看,指数型的反弹基本结束了春节档的‘狂飙’,结构演绎将占据主导,市场格局将变得更加细分化。”平方和渠道总监万康桥表示,“中期来看,今年一二季度仍不失为量化股票多头策略的合适建仓时机。”

勤辰资产表示,“元旦以来,北向资金持续流入成为A股最主要的增量资金。”数据显示,2023年1月北向资金净流入1412.90亿元,月度净流入值创历史新高,彰显了外资对A股未来走强的信心。牛春宝表示,“随着后期行情趋势足够明朗,我们觉得内资的态度也会更加积极。”

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