中小股东团结起来，但还是敌不过大股东的股权优势。6月9日，罗牛山（000735）（000735.SZ）临时股东大会上，围绕2023年定增案的10项议案全数通过。

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公告显示，10项议案均以70%占本次会议有表决权股份总数比例通过。至于持股5%以下中小股东的表决情况，公告显示，占52%左右的中小股东对议案投反对票。

罗牛山与唐人神（002567）（002567.SZ）、东瑞股份（001201）（001201.SZ）等多家猪企一样，推出定增，希望再融资扩大产能、完善产业链建设、降低公司的现金流动性风险。但中小股东对罗牛山的定增案存在明显争议。

股东大会当天早上，支持和反对定增预案的双方股民势均力敌，都在股吧积极发言造势。

支持的股民有的认为定增有助于拉升股价，有的则认为此时猪价低迷，是扩产的最好时机，也可以一定程度缓解公司现金流问题。

反对方有的认为低价增发损害散户利益，有的怀疑增发案中收购关联公司背后涉嫌利益输送，并贴出投反对票的截图。

图片来源：股吧罗牛山股东

罗牛山的定增案首发于今年3月30日，公司拟募不超过20.82亿元，募投项目包括种猪场、养猪场、饲料厂建设项目，收购股权、数智化建设项目等。

值得注意的是，该方案涉及两项关联交易。

首先，罗牛山本次拟发行对象包括持股17.14%的控股股东罗牛山集团，本次发行构成关联交易。其次，罗牛山拟收购的海南潭牛饲料有限公司（下称“海南潭牛”）的股东海南（潭牛）文昌鸡股份有限公司系徐自力实际控制的企业，该交易也构成与罗牛山的关联交易。因此，在审议涉及关联交易时，罗牛山集团及其关联方须回避表决。

没料到，4月6日罗牛山临时股东大会上，包括收购海南潭牛的多项定增相关议案未获通过，反对比例约60%。巧合的是，未获通过的均是上述罗牛山集团及其关联方回避表决的议案。

这意味着，在没有罗牛山集团占比17.14%有表决权股份的帮助下，定增议案只得到约4成中小股东支持，未获通过。

在股东大会现场交流时，就有股东对罗牛山与罗牛山集团的交易提出质疑——“听说罗牛山成品猪只能给罗牛山集团承销，整个价格是偏低采购罗牛山猪肉是否价格低于市场？”

当时，罗牛山表示，罗牛山集团没有从罗牛山股份公司采购过成品猪。但是会采购小部分猪肉产品。采购价格公允，不存在低价销售的情形，且相关关联交易均依规披露。

或许为顺利推进定增，罗牛山调整了方案，新方案的拟发行对象中没有出现罗牛山集团，并且，收购海南潭牛股权和该公司饲料厂建设项目也被剔除，另外募资金额从20.82亿元下调至17.96亿元。

信息来源：罗牛山公告。整理

此次，罗牛山集团及其关联方不须回避，可对新的定增案进行投票表决。

股东大会通过后，下一步，增发案尚需深交所审核通过和中国证监会同意注册。

据统计，截至6月，今年已来有40家上市公司在股东大会上出现议案被否的情况，否决议案数量近110项，涉及年度报告、关联交易、选举董事会成员、定增计划等多种类型。其中，不乏中小股东踊跃行使股东权利、投票阻击个别议案的正能量故事。

不过，由于股东之间失和甚至内斗，华丽家族（600503）（600502.SH）、梦洁股份（002397）（002397.SZ）等少数上市公司出现了股东大会议案遭“大面积否决”的情况。